受益于锂电池负极材料和偏光片两大业务板块增势强劲，杉杉股份（600884.SH）在上半年营收增长率仅为个位数的情况下，实现了净利翻番。除利润外，公司现金流指标亦颇为亮眼，同比由负转正。8月12日上午，财联社记者从杉杉股份获悉，公司负极材料业务和偏光片业务在手订单饱满，现有产能利用近满产状态。

8月11日晚间，杉杉股份披露2022年中报，上半年公司录得营收107.72亿元，同比增长8.3%；实现归母净利润为16.61亿元，同比增幅达118.65%；基本每股收益为0.774元/股，较上年同期增长65.76%。

“上半年负极材料基本处于供不应求的状态，下半年应该会延续；偏光片受下游行业需求影响，下半年可能会有一定的波动。”公司相关人士对财联社记者表示。

财联社记者关注到，杉杉股份从2021年开始剥离非核心资产，目前聚焦优势*大的两大核心业务——负极材料和偏光片。随着非核心资产的逐步清理，公司上半年毛利率为25.36%，同比增长1.71个百分点；净利率同比增长7.22个百分点到16.04%，去年同期毛利率为8.8%接近翻倍。

分业务看，2022年上半年，公司偏光片业务实现销量6807万平方米，贡献净利约8亿元，较去年上半年增长超五成。此前杉杉股份在投资者互动平台表示，公司偏光片业务目前主要产品为LCD偏光片，目前OLED偏光片研发工作正顺利进行中，预计今年下半年部分产品将实现量产。

负极材料方面，上半年公司出货量达到8万吨以上，同比增加92.6%，实现归母净利润3.8亿元，同比增长65%。根据鑫椤锂电数据，公司负极出货量排名行业第二。

此外，上半年公司电解液出货量同比增长26.44%至6672吨，实现营收、归母净利润分别为5亿元、9841万元，同比增速达80%、117%。据悉，公司新建2000吨六氟磷酸锂产能预计Q3试产，将有效提升原料供应水平。

半年报显示，杉杉股份全年预计有效成品产能 18 万吨，石墨化产能超9万吨，并且在内蒙古包头、四川眉山和云南安宁分别规划了10万吨（已达产）、20万吨、30万吨一体化基地。另外，公司规划了浙江宁波4万吨硅基负极一体化基地项目，包括硅氧和硅碳两条路线。据悉，公司第二代硅氧产品已批量出货，正在进行第三代硅氧产品和新一代硅碳产品的研发。

另据半年报，公司快充类产品出货占比由2021年底的50%提升至60%，动力用4c快充负极材料已放量切入头部客户供应链，循环寿命万次以上的高性能储能类负极已批量供应海外客户。

财联社记者注意到，杉杉股份上半年经营活动现金流高达15.6亿元。其中，公司第二季度经营活动现金流达到14.53亿元，相比一季度的1.1亿元增长迅猛。

对此，公司表示主要是偏光片业务经营性净流入由去年同期-17.65 亿元大增至17.08亿元，该板块业务客户结构良好，回款稳定，且存货维持在满足公司经营的合理水平。据此分析，公司上半年负极及电解液业务板块经营性净现金流应为负。

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